Центробанк снизил ставку до 14,25%, но Набиуллина заявила об исчерпании пространства для маневра

Впервые после болезни на публике появилась председатель Центрального банка России Эльвира Набиуллина. Она приняла участие в пресс-конференции по итогам заседания совета директоров регулятора, на котором было принято решение о девятом подряд снижении ключевой ставки.

Набиуллина, которая с начала июня пропустила ряд значимых мероприятий, включая Петербургский экономический форум, из-за простуды и потери голоса, подтвердила, что уже чувствует себя лучше. Она поблагодарила всех, кто беспокоился о ее здоровье. Главной темой ее выступления стали риски, связанные с ситуацией на топливном рынке. Глава ЦБ предупредила, что из-за удорожания бензина летом возможен всплеск инфляции. По ее словам, правительство уже принимает меры, но на восстановление предложения требуется время, а рост цен на этот чувствительный товар может заметно повлиять на инфляционные ожидания и населения, и бизнеса.

Решение совета директоров Банка России, озвученное 19 июня, предусматривает снижение ключевой ставки на 0,25 процентного пункта — до 14,25% годовых. Это девятое понижение подряд, и оно достигло самого низкого уровня с ноября 2023 года. Регулятор объяснил свое решение продолжением умеренного роста экономики и замедлением роста цен, отмечая, что в апреле-мае сезонно сглаженный рост цен замедлился до 2,1% после 8,7% в первом квартале. По состоянию на 19 июня годовая инфляция составила 5,6%.

Несмотря на смягчение политики, Эльвира Набиуллина дала понять, что пространство для дальнейшего снижения ставки сокращается. Она заявила, что прогноз по ее траектории, скорее всего, будет пересмотрен в сторону повышения, а дальнейшее решение будет зависеть от устойчивости замедления инфляции и инфляционных ожиданий. В Банке России также отметили, что бюджетная политика на трехлетнем горизонте будет более стимулирующей, что может потребовать более высокой траектории ключевой ставки, чем закладывалось ранее.